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[7980] 2014-04-23_浑水：网秦第四季度营收造假

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2014-04-23_浑水：网秦第四季度营收造假 浑 水 ： 网 秦 第 四 季 度 营 收 造 假 f u 4 k   F r e e B u f   2 0 1 4 - 0 4 - 2 3 美 国 做 空 机 构 浑 水 （ 美 国 做 空 机 构 浑 水 （ M u d d y   W a t e r s ） 近 日 再 次 发 布 名 为 《 网 秦 ， 骗 得 了 一 时 骗 不 了 一 世 》 的 报 告 ， 指 责 网 秦 在 ） 近 日 再 次 发 布 名 为 《 网 秦 ， 骗 得 了 一 时 骗 不 了 一 世 》 的 报 告 ， 指 责 网 秦 在 4 月 月 1 1 日 发 布 日 发 布 2 0 1 3 年 第 四 季 度 财 报 前 后 ， 一 方 面 继 续 作 假 ， 另 一 方 面 管 理 层 很 多 行 为 也 侧 面 印 证 了 浑 水 前 些 时 候 的 报 告 的 年 第 四 季 度 财 报 前 后 ， 一 方 面 继 续 作 假 ， 另 一 方 面 管 理 层 很 多 行 为 也 侧 面 印 证 了 浑 水 前 些 时 候 的 报 告 的 真 实 性 。 真 实 性 。 报 告 摘 要 报 告 摘 要 普 华 永 道 中 天 加 大 审 计 力 度 ， 迫 使 网 秦 公 布 四 季 度 亏 损 、 现 金 流 为 负 普 华 永 道 中 天 加 大 审 计 力 度 ， 迫 使 网 秦 公 布 四 季 度 亏 损 、 现 金 流 为 负 ： 由 于 网 秦 的 审 计 方 普 华 永 道 中 天 加 大 了 审 计 力 度 ， 网 秦 不 但 比 往 年 延 迟 一 个 月 发 布 2 0 1 3 年 第 四 季 度 财 报 ， 而 且 公 布 四 季 度 公 司 出 现 G A P P （ 按 美 国 通 用 会 计 准 则 计 算 ） 净 亏 损 、 毛 利 润 下 降 、 运 营 现 金 流 为 负 等 种 种 低 于 预 期 的 业 绩 表 现 。 实 际 上 ， 我 们 认 为 ， 网 秦 以 前 的 财 报 比 第 四 季 度 亮 眼 ， 主 要 是 当 时 的 审 计 力 度 不 够 。 网 秦 继 续 出 大 钱 收 购 ， 实 际 目 的 是 “ 增 加 ” 海 外 收 入 ：   网 秦 宣 布 通 过 现 金 （ 注 意 是 美 元 而 不 是 人 民 币 ） 和 发 行 新 股 收 购 天 津 华 永 无 线 科 技 有 限 公 司 （ v L i f e ） 5 8 % 的 股 权 ， 作 价 8 0 0 0 万 美 元 ， 而 天 津 华 永 2 0 0 6 年 成 立 至 今 共 融 资 不 过 5 0 万 美 元 。 我 们 相 信 ， 网 秦 宣 布 用 于 收 购 该 公 司 而 发 行 新 股 筹 得 的 资 金 ， 一 部 分 将 被 其 虚 假 计 入 公 司 的 “ 海 外 收 入 ” 。 为 保 住 股 价 ， 网 秦 “ 提 升 ” 四 季 度 收 入 增 长 、 一 季 度 营 收 预 期 ： 作 为 保 住 股 价 的 救 命 稻 草 ， 网 秦 不 得 不 想 尽 一 切 办 法 提 升 四 季 度 收 入 增 长 ， 公 布 的 数 字 比 此 前 的 预 期 要 高 得 多 ， 其 中 广 告 输 入 的 增 长 率 更 是 让 投 资 者 始 料 未 及 ， 我 们 相 信 ， 这 是 绝 望 中 的 网 秦 不 得 不 采 取 措 施 蒙 骗 投 资 者 ， 财 报 中 收 入 方 面 的 作 假 并 不 是 十 分 困 难 的 事 。 网 秦 管 理 层 已 经 发 出 明 确 信 号 ， 他 们 对 网 秦 的 未 来 毫 无 信 心 ： 在 我 们 最 初 的 针 对 网 秦 的 报 告 发 布 后 ， 网 秦 管 理 层 曾 表 示 ， 为 了 向 外 界 展 示 他 们 对 公 司 未 来 的 强 烈 信 心 ， 管 理 层 将 买 入 公 司 股 票 。 在 逐 字 逐 句 研 究 完 网 秦 的 四 季 度 财 报 后 ， 我 们 发 现 ， 网 秦 管 理 层 对 公 司 的 股 票 实 际 上 一 股 也 没 买 。 奥 马 尔 · 汗 究 竟 扮 演 什 么 角 色 ？   我 们 认 为 ， 在 一 家 踏 踏 实 实 没 有 问 题 的 公 司 里 ， 联 席 我 们 认 为 ， 在 一 家 踏 踏 实 实 没 有 问 题 的 公 司 里 ， 联 席 C E O 奥 马 尔 奥 马 尔 • 汗 应 该 早 就 被 解 雇 汗 应 该 早 就 被 解 雇 了 ， 因 为 不 知 道 他 是 干 嘛 的 。 了 ， 因 为 不 知 道 他 是 干 嘛 的 。 根 据 我 们 的 了 解 和 调 查 ， 在 网 秦 ， 创 始 人 和 联 席 C E O 林 宇 才 是 那 个 可 以 “ 制 造 ” 出 大 量 收 入 的 魔 法 师 ， 奥 马 尔 • 汗 这 个 人 ， 基 本 上 是 网 秦 雇 来 装 点 门 面 的 。 “ 被 和 谐 ” 的 网 秦 财 报 电 话 会 议 ： 为 了 应 付 我 们 的 报 告 ， 网 秦 不 断 自 称 是 一 家 “ 透 明 ” 的 公 司 ， 但 实 际 上 ， 其 第 四 季 度 财 报 电 话 会 议 里 ， 管 理 层 只 选 择 了 四 个 买 方 分 析 师 来 进 行 提 问 ， 而 且 这 四 名 分 析 师 碰 巧 都 给 出 了 网 秦 “ 买 入 ” 的 评 级 ， 而 且 这 四 名 分 析 师 每 人 可 以 问 N 个 问 题 ， 完 全 不 给 其 他 分 析 师 留 时 间 。 独 立 调 查 委 员 会 调 查 结 果 也 不 可 信 ： 网 秦 自 己 聘 请 来 的 所 谓 “ 独 立 调 查 委 员 会 ” 的 调 查 结 果 明 显 偏 向 网 秦 ， 而 且 矛 盾 百 出 ， 而 我 们 提 出 由 P l a n t e   &   M o r a n   P L L C 公 司 来 核 查 该 调 查 结 果 的 要 求 也 被 网 秦 拒 绝 ， 这 就 是 网 秦 宣 布 要 给 投 资 者 的 “ 透 明 性 ” 。
相 关 阅 读 ： 手 机 安 全 公 司 网 秦 被 爆 存 巨 大 欺 诈 ， 股 价 瞬 间 暴 跌 相 关 阅 读 ： 手 机 安 全 公 司 网 秦 被 爆 存 巨 大 欺 诈 ， 股 价 瞬 间 暴 跌 6 0 % （ （ 2 0 1 3 . 1 0 . 2 5 ） ） 专 业 做 空 机 构 “ 浑 水 ” （ M u d d y   W a t e r s   L L C ） 周 四 发 布 报 告 称 ， 中 国 手 机 安 全 服 务 商 网 秦 存 在 “ 巨 大 欺 诈 ” ， 并 因 此 给 予 该 公 司 股 票 “ 强 烈 卖 出 ” 评 级 。 首 次 消 息 影 响 ， 网 秦 股 价 瞬 间 崩 盘 ， 一 度 暴 跌 超 首 次 消 息 影 响 ， 网 秦 股 价 瞬 间 崩 盘 ， 一 度 暴 跌 超 6 0 % 。 。 传 送 门 ： 传 送 门 ： h t t p : / / w w w . f r e e b u f . c o m / n e w s / 1 5 2 4 4 . h t m l [ v i a / q q ] 阅 读 原 文
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