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[2619] 2016-02-14_网络安全泡沫是否即将破灭？

文档创建者：s7ckTeam
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最后更新：2025-01-16
2016-02-14_网络安全泡沫是否即将破灭？ 网 络 安 全 泡 沫 是 否 即 将 破 灭 ？ E 安 全   2 0 1 6 - 0 2 - 1 4 网 络 安 全 国 际 股 票 价 格 截 至 目 前 正 一 路 下 跌 ， 但 风 险 资 本 仍 在 大 量 流 入 。 国 际 股 票 市 场 在 刚 刚 开 始 的 2 0 1 6 年 当 中 已 经 出 现 一 系 列 大 幅 震 荡 ， 但 在 此 期 间 最 大 的 惊 喜 之 一 在 于 各 网 络 安 全 厂 商 的 强 势 逆 袭 。 在 这 个 对 数 据 泄 露 事 故 日 益 重 视 且 安 全 投 入 不 断 增 加 的 时 代 ， 这 些 厂 商 一 直 在 经 济 衰 退 的 浪 潮 中 奋 勇 前 行 。 但 着 眼 于 2 0 1 6 年 ， 各 上 市 安 全 公 司 似 乎 对 发 展 前 景 表 达 出 了 担 忧 情 绪 。 那 么 问 题 来 了 那 么 问 题 来 了 — — 网 络 安 全 业 务 的 发 展 是 否 已 经 达 到 峰 值 ？ 网 络 安 全 业 务 的 发 展 是 否 已 经 达 到 峰 值 ？ 一 方 面 ， 各 国 际 网 络 安 全 初 创 企 业 经 历 了 2 0 1 5 年 的 爆 炸 式 金 融 助 推 。 在 上 个 月 发 布 的 各 项 公 告 当 中 ， 有 半 数 显 示 风 险 投 资 方 仍 然 乐 于 为 其 提 供 资 金 援 助 。 不 过 在 另 一 方 面 ， 事 实 证 明 各 主 流 安 全 厂 商 的 业 务 表 现 尽 皆 遭 遇 重 创 。 更 重 要 的 是 ， 有 传 言 指 出 网 络 安 全 初 创 企 业 的 价 值 被 严 重 高 估 。 种 种 流 言 使 得 风 险 投 资 方 对 于 融 资 审 查 的 力 度 逐 渐 加 大 ， 这 意 味 着 众 多 年 轻 安 全 企 业 的 现 金 流 早 晚 会 出 现 问 题 — — 只 不 过 目 前 还 没 有 显 现 出 来 。
好 消 息 好 消 息 首 先 来 看 积 极 迹 象 。 去 年 可 以 说 是 网 络 安 全 行 业 的 融 资 里 程 碑 ， 根 据 C B   I n s i g h t s 分 析 结 果 显 示 ， 其 融 资 总 额 高 达 3 8 亿 美 元 。 这 一 数 字 较 之 前 五 年 实 现 了 2 3 5 % 的 总 体 增 长 率 。 而 根 据 C y b e r s e c u r i t y   V e n t u r e s 公 司 C E O   S t e v e   M o r g a n 所 言 ， 该 风 险 投 资 公 司 已 经 “ 针 对 网 络 犯 罪 活 动 进 行 了 计 算 ， 看 起 来 网 络 安 全 领 域 将 迎 来 一 波 可 怕 的 腥 风 血 雨 ， ” 相 比 之 下 目 前 的 公 共 网 络 安 全 水 平 却 还 相 当 糟 糕 。 “ 我 认 为 目 前 的 需 求 与 过 去 大 致 相 同 — — 风 险 投 资 方 正 在 物 色 业 务 表 现 突 出 、 管 理 团 队 强 大 、 立 足 于 大 型 现 有 市 场 且 技 术 平 台 与 产 品 发 展 完 善 ， 乃 至 最 终 将 进 行 首 轮 公 开 募 股 、 合 并 乃 至 收 购 的 ， 能 够 切 实 实 现 投 资 回 报 的 网 络 安 全 投 入 对 象 ， ” M o r g a n 表 示 。 “ 有 很 多 网 络 安 全 企 业 都 符 合 这 些 标 准 — — 这 也 说 明 了 我 们 为 什 么 会 看 到 大 量 热 钱 流 入 到 初 创 企 业 与 网 络 领 域 新 兴 厂 商 囊 中 。 ” 多 家 大 型 风 险 投 资 商 在 上 个 月 放 出 的 注 资 公 告 也 给 2 0 1 6 年 开 了 个 好 头 。 F o r e S c o u t 与 S h a p e   S e c u r i t y 双 方 刚 刚 在 1 月 末 的 最 新 轮 融 资 当 中 分 别 筹 得 7 6 0 0 万 美 元 与 2 5 0 0 万 美 元 。 与 此 同 时 ， 后 起 之 秀 F i r e g l a s s 也 在 市 场 上 亮 相 ， 这 家 此 前 一 直 处 于 隐 形 运 营 状 态 的 以 色 列 企 业 计 划 插 手 R S A 业 务 ， 并 宣 布 在 A 轮 融 资 中 筹 得 2 0 0 0 万 美 元 。 另 外 ， D i g i t a l   S h a d o w s 公 司 也 凭 借 着 众 多 安 全 老 鸟 的 参 与 获 得 投 资 方 青 睐 ， 据 其 上 周 四 放 出 的 消 息 称 ， 该 公 司 在 当 周 的 B 轮 融 资 中 筹 得 1 4 0 0 万 美 元 。 目 前 的 问 题 在 于 ， 网 络 安 全 市 场 何 时 会 趋 于 饱 和 ？ 正 如 一 位 风 险 投 资 商 在 与 硅 谷 网 络 安 全 厂 商 S e c u r e   O c t a n e 公 司 创 始 人 M a h e n d r a   R a m s i n g h a n i 交 流 时 所 言 ， “ 我 在 过 去 1 2 个 月 内 至 少 见 到 4 0 家 足 以 置 F i r e E y e 于 死 地 的 初 创 企 业 。 ” 尽 管 如 此 ， M o r g a n 指 出 M a r k e t s a n d M a r k e t s 网 站 分 析 师 仍 然 预 测 称 ， 安 全 支 出 将 迎 来 1 2 6 % 增 长 ， 同 时 目 前 网 络 安 全 行 业 当 中 仍 然 存 在 着 1 0 0 万 个 职 位 空 缺 — — 这 一 切 都 是 其 仍 然 充 满 活 力 的 最 好 证 据 。 “ 整 个 市 场 在 某 个 时 间 点 上 终 将 趋 于 饱 和 — — 但 我 认 为 我 们 距 离 这 样 的 时 间 点 还 很 遥 远 。 I B M 公 司 的 安 全 业 务 去 年 增 长 了 1 2 % ， 具 体 营 收 增 长 高 达 5 亿 美 元 ， ” 他 表 示 。 “ 思 科 公 司 的 安 全 业 务 也 实 现 了 类 似 的 增 长 。 戴 尔 方 面 正 积 极 推 动 旗 下 S e c u r e W o r k s 安 全 业 务 进 行 首 轮 公 开 募 股 。 而 各 大 型 厂 商 亦 在 努 力 寻 求 适 合 自 己 的 市 场 定 位 ， 并 采 取 一 系 列 经 过 深 思 熟 虑 的 步 骤 进 军 网 络 安 全 市 场 — — 因 为 它 们 已 经 意 识 到 ， 网 络 正 是 整 个 技 术 行 业 中 发 展 速 度 最 快 的 市 场 区 划 之 一 。 ”
坏 消 息 坏 消 息 不 过 也 有 迹 象 表 明 ， 2 0 1 5 年 也 许 已 经 成 为 网 络 安 全 企 业 融 资 的 最 后 高 峰 。 根 据 最 近 公 布 的 几 轮 融 资 活 动 ， 我 们 似 乎 可 以 将 其 视 为 黄 金 时 代 的 收 尾 之 作 。 就 在 上 个 月 ， F o r e S c o u t 公 司 C E O   M i k e   D e C e s a r e 在 接 受 《 金 融 时 报 》 采 访 时 指 出 ， 他 认 为 他 的 公 司 几 乎 堪 堪 赶 上 了 最 后 一 波 融 资 热 潮 — — 在 此 之 后 ， 投 资 者 们 的 态 度 已 经 不 再 乐 观 ， 并 已 经 开 始 显 著 强 调 对 网 络 安 全 初 创 企 业 的 审 查 。 另 有 报 道 称 ， 整 个 投 资 环 境 在 过 去 六 个 月 中 呈 现 出 逐 步 收 紧 的 态 势 。 “ 即 使 对 于 那 些 5 0 0 万 美 元 左 右 的 小 规 模 投 资 活 动 ， 人 们 往 往 也 会 要 求 进 行 五 到 十 次 尽 职 调 查 会 议 以 掌 握 投 资 对 象 的 资 产 水 平 ， ” 他 在 采 访 中 解 释 称 。 “ 我 从 来 没 听 到 哪 位 投 资 者 会 对 盈 利 途 径 抱 有 如 此 谨 慎 的 态 度 。 ” 而 就 其 本 身 而 言 ， F o r e s c o u t 公 司 也 始 终 对 首 轮 公 开 募 股 表 达 出 审 慎 的 处 理 倾 向 ， 因 为 其 担 心 公 司 目 前 1 0 亿 美 元 估 值 无 法 在 上 市 后 得 到 切 实 体 现 。 这 些 对 估 值 状 况 的 担 忧 很 可 能 成 为 i S i g h t   P a r t n e r s 于 1 月 以 2 亿 美 元 收 购 F i r e E y e 的 重 要 原 因 之 一 。 这 一 数 字 甚 至 不 及 F i r e E y e 公 司 此 前 估 值 的 四 分 之 一 。 2 0 1 5 年 8 月 ， 时 任 F i r e E y e 公 司 C E O 的 J o h n   W a t t e r s 在 接 受 彭 博 社 采 访 时 表 示 ， 该 公 司 计 划 于 2 0 1 6 年 年 末 进 行 首 轮 公 开 募 股 ， 但 最 终 决 定 是 否 上 市 的 关 键 因 素 在 于 其 估 值 能 否 超 过 1 0 亿 美 元 。 残 酷 的 现 实 残 酷 的 现 实 接 下 来 我 们 再 来 看 那 些 即 将 上 市 或 者 渐 显 疲 态 的 老 牌 安 全 厂 商 们 。 下 面 来 看 今 年 截 至 目 前 那 些 触 目 惊 心 的 股 价 下 跌 惨 剧 ： I m p e r v a :   - 4 6 . 4 4 % B a r r a c u d a   - 4 4 . 5 7 % F i r e E y e   - 4 2 . 0 4 % R a p i d 7   - 3 7 . 4 8 % F o r t i n e t   - 2 3 . 5 2 % C y b e r a r k   - 2 2 . 0 9 % 不 过 对 网 络 安 全 领 域 抱 有 信 心 的 人 们 认 为 上 述 迹 象 不 应 被 孤 立 地 进 行 解 读 。 “ 我 认 为 我 们 看 到 的 实 际 是 一 种 市 场 常 态 ， 而 非 崩 溃 乃 至 其 它 类 似 情 况 。 我 们 不 应 孤 立 地 对 网 络 安 全 领 域 的 负 责 态 势 进 行 解
读 ， ” M o r g a n 指 出 。 “ 相 反 ， 网 络 股 票 下 跌 符 合 技 术 行 业 的 整 体 股 价 走 势 — — 而 且 我 认 为 在 市 场 整 体 复 苏 之 后 ， 网 络 将 成 为 技 术 领 域 中 最 为 强 劲 的 反 弹 主 力 。 ” 与 M o r g a n 持 同 样 观 点 的 人 们 坚 信 ， 网 络 安 全 亏 损 只 是 市 场 在 进 行 自 我 调 整 过 程 中 的 必 然 现 象 。 然 而 ， 目 前 的 数 字 似 乎 并 不 能 支 持 这 种 结 论 。 即 使 面 对 赤 字 遍 地 的 状 况 ， 目 前 技 术 市 场 的 整 体 下 滑 程 度 仍 然 远 低 于 网 络 安 全 领 域 。 纽 约 证 交 所 综 合 指 数 今 年 下 跌 幅 度 仅 为 9 . 4 4 % ， 就 连 向 来 以 技 术 为 重 心 的 纳 斯 达 克 指 数 则 仅 仅 下 跌 了 1 4 . 7 6 % 。 虽 然 形 势 同 样 不 容 乐 观 ， 但 这 样 的 表 现 仍 然 远 好 于 I m p e r v a 、 B a r r a c u d a 、 F i r e E y e 以 及 R a p i d 7 ， 这 几 家 厂 商 的 股 价 缩 水 程 度 均 达 到 平 均 水 平 的 两 倍 以 上 。 其 中 B a r r a c u d a 公 司 的 情 况 尤 为 糟 糕 — — 其 在 过 去 1 2 个 月 当 中 市 值 已 经 缩 水 了 6 9 % ， 且 目 前 正 在 寻 求 摩 根 士 丹 利 的 帮 助 以 为 其 物 色 理 想 的 收 购 方 。 网 络 安 全 股 票 的 表 现 在 一 般 性 科 技 板 块 内 部 也 属 垫 底 水 平 。 以 部 分 主 流 技 术 板 块 的 E T F 作 为 参 考 基 准 ， 其 目 前 的 缩 水 比 例 普 遍 在 1 0 % 到 1 5 % 之 间 。 这 些 都 是 不 容 忽 视 的 客 观 现 象 ， 同 时 也 可 能 给 上 市 企 业 — — 也 包 括 即 将 上 市 的 厂 商 — — 造 成 严 重 影 响 ， 并 最 终 左 右 其 管 理 与 产 品 发 布 决 策 。 与 此 同 时 ， 如 果 风 险 投 资 方 选 择 退 出 ， 那 么 那 些 尚 未 成 熟 的 初 创 企 业 将 可 能 无 力 践 行 其 承 诺 给 早 期 客 户 的 产 品 发 展 路 线 图 。 最 终 ， 在 这 样 一 片 剧 烈 震 荡 的 市 场 当 中 ， 安 全 决 策 制 定 者 需 要 负 担 起 前 所 未 有 的 重 要 责 任 ， 因 为 他 们 选 择 购 买 的 产 品 与 服 务 也 许 会 在 不 久 的 将 来 彻 底 消 失 。 E 安 全 / 文   转 载 请 注 明 E 安 全   新 朋 友 请 关 注 「 E 安 全 」 微 信 搜 公 众 号 E A Q a p p
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